油轮订单同比仍在回升。本月散货船和集装箱船新接订单仍同比持续下滑,新接订单分别为148.9万DWT和0.6万DWT,同比分别回落60%和75%。
本月油轮新接订单为255.4万DWT,同比持续回升、幅度为27%。
2013年全年新接订单预期为5000万DWT。虽然12月订单环比大幅回升,但同比仍差于往年。短期内供大于求的现状仍未改变,断定行业复苏为时尚早。我们预计2013年全年新接订单可能略好于2012年,但要恢复到2010年、2011年的水平仍需时日,预计全年新接订单约为5000万DWT。
三大船型造价指数均持续下滑。12月份散货船新船造价指数为119点,同比下滑8.5%、环比没有变化。油轮新船造价指数为147点,同比下滑5.8%、环比小幅回落0.7%。集装箱新船造价指数为73点,同比下滑19.8%、环比没有变化。
VLCC和阿芙拉新船造价小幅下跌。本月VLCC和阿芙拉船价分别为9300万和4800万美金,与上月相比均下跌100万美金。本月巴拿马和好望角新船造价与上月相同,分别是2575万和4600万美金。
船价仍在历史底部徘徊,船厂盈利艰难。本月船价变动不大,但下跌趋势仍未改变。同时我们认为在产能释放、订单维持相对低位等因素影响下,目前的船价仍将维持底部盘整,无法趋势性上涨。按现在的船价测算,船厂毛利率水平仍偏低。
本月中国和韩国新接订单环比大幅回升。本月中国和韩国新接订单为224万和273万DWT,环比分别回升503.5%和265.9%。同比方面本月中国下滑32.9%,韩国由于去年基数过低,所以大幅回升728%。本月日本没有接到任何船舶订单,表明船市仍然较弱,回暖尚需时日。
三大造船国手持订单下滑依旧。12月底中、韩、日手持订单分别为1.10亿DWT、0.69亿DWT和0.58亿DWT,同比回落37%、41%和25%。
全球新船交付量持续下滑。12月份全球新船交付483万DWT,同比回落51%。中、韩、日三国新船交付量分别为263万DWT、81万DWT和94万DWT,同比分别回落46.3%、68.3%和53.7%。
综合评价。我们认为船舶新接订单和船价仍处市场底部,维持造船行业的中性评级。
(申银万国证券)