我们与业内人士交流后发现，近期BDI上涨主要体现在Capesize（海峡型船，主要从事干散货运输）的租金上扬，并主要由矿石货盘增多带动。有船东反映，部分海外矿石生产商降价出口矿石，而以略高于市场现货运价的水平租船，提振了整个市场的租金水平。
此外，临近夏末秋初，秋季粮食和冬季煤炭的运输需求的预期回升，也带动了BDI上扬。但若矿商打折销售矿石属实，反映出矿商对于需求前景的谨慎预期。若需求不旺，本轮BDI反弹的持续性和高度不可过高期待。
而从需求端来看，若中国政策实质性放松拉动矿石进口的话，BDI才有提前反转的可能，但目前似乎完全看不到这个迹象，我们至少对于2011-2012年的BDI走势表示悲观。
【投资建议】
我们继续维持对于航运板块的谨慎观点。A股航运股股价表现与基本面已脱钩，多与板块轮动有关，但由于基本面向好迹象不明显，还难以找到持续跑赢的理由。在个股方面，投资者可重点关注中远航运和中海集运。 (来源：东方早报)