“南丫4号”迅速下沉原因惹人关注，有专家估计是由于靠近船尾的隔水舱板被撞毁，海水涌入船底，导致整艘船失去浮力下沉。
【时报-台北电】香港夺命海难中”南丫四号“为何一撞即沉？香港海事处证实，船舱出现三公尺乘以三公尺的大洞，船尾有如“开罐头”般裂开，涌入海水可能达一百吨，导致“南丫四号”出现“翘翘板”槓桿效应，船尾直插海中。海事处正全面调查沉船原因。
香港《明报》报导，破洞浸在水中、位於船身左侧后方，包含主机房及油柜舱，一直伸延至甲板。巨大的破洞可在两分鐘内让大量海水急灌入舱，可能相等於船隻的重量。在尾重头轻的情况下，船尾下沉，船头朝天，整艘船直竖海中。
看过”南丫四号“破船照的香港工程师学会轮机暨造船学界别顾问小组主席司徒家成推测，灌进破口的海水可能达一百吨，否则不会沉得这麼快，主机房的抽水帮浦可能失灵，无法发动吸走海水。
司徒家成指出，为防撞击引致沉船，船舱会以密不透水的金属製“密封档”隔开，即使一个舱被撞破，仍有浮力防止沉船。他推测南丫四号可能有一个以上的船舱被撞破，甚至连“密封档”都被撞歪，有两个舱同时入水，才会立即沉船。
从昨天开始一连三天，香港特区政府及中共中央驻港机构各建筑物的国旗、区旗降半旗，向卅八名船难死者致哀。香港特首梁振英昨天中午率政府官员默哀三分鐘，梁振英掏出手帕擦鼻子及眼眶。
10月2日，香港南丫岛对开海面被撞沉的客船“南丫四号”，被打捞出水。
据新华网报道，10月1日晚20时23分左右发生，香港电灯集团有限公司的一艘接载员工及家属出海观赏烟花的船与一艘港九小轮控股有限公司的船相撞，港灯船只迅速下沉，港灯船上当时有124人，小轮上有数十人。
事发后，有关方面出动200多名消防及救援人员通宵搜救。位于港岛南区的鸭脷洲海怡半岛码头聚满了大批轻伤乘客。现场有获救人士边哭边说事发时情况混乱，并与亲友失散。部分乘客被救上岸时已失去知觉，送院途中不断接受救护员抢救，也有获救者当场被证实死亡。
2日中午时分，仍有消防员及潜水员到沉船附近水域一带进行搜查行动。现场可见“南丫4号”船身半插在海水中，船头位置露出水面，船身的一些窗户已经毁坏。沉船旁边有一艘趸船，利用吊钩和吊臂稳定住船身的位置，防止再向下沉。水警在现场拉起封锁线，防止其他船只进入这一带水域，影响搜救工作。
截止10月6日，香港政府表示海难中已没有失踪，因此各搜救队伍已结束连日来的搜索行动。在“南丫4号”上的124名乘客及3名船员中，共有39人死亡及87人受伤，1人无须送院治疗。
据悉，载有124名香港电灯员工及家属和船员的客船“南丫4号”1日晚由南丫岛出发前往维多利亚港，准备观看21时举行的国庆烟花汇演。据获救乘客回忆，他们在20时15分左右启程，但不到十分钟便遭一艘港九小轮高速拦腰冲撞，导致惨剧发生。
肇事的另一艘船“海泰号”是港九小轮的双体船，事发时正由港岛中环驶往南丫岛。据该船的乘客表示，当时船上载有数十人，出事后约10名乘客和船员受伤，由于当时已很接近南丫岛，故乘客要求船长把船靠岸，其后船身也开始进水。